路透社资料图。
摩根士丹利最新发布的香港房地产市场研究报告指出，多项指标显示香港住宅市场即将结束低迷周期，预期下半年楼价将止跌回升2％，并可能开启持续4至5年的上升周期。
该行分析师认为，虽然复苏迹象仍属初期阶段，但三大结构性因素正为市场触底反弹创造条件。报告强调，内地购房者的需求回升是推动市场回暖的首要因素。目前香港住宅租金收益率已超越内地一线城市水平，这种收益优势正吸引更多内地投资资金流入香港楼市。
大摩亦指出，香港资本市场近期的强劲表现正在产生正面的财富效应。股市回升带动的资产增值，预计将转化为更强劲的住宅购买力，为楼市需求提供额外支撑。
利率环境改善是另一利好因素。与按揭利率挂钩的1个月港元银行同业拆息（HIBOR）持续走低，6月20日报0.52845厘，不仅创下三年新低，更已连续6个交易日维持在0.6厘以下。这种融资成本下降趋势有效减轻了供楼负担，提升市场购买意愿。
尽管看好周期反转，报告同时提醒投资者注意多项风险因素，例如未售出新楼库存持续累积、负资产按揭个案增加、失业率攀升等。基于行业前景分析，摩根士丹利对香港地产股给予差异化评级：新鸿基地产（00016）和恒基地产（00012）获“增持”评级；嘉里建设（00683）评为“与大市同步”；新世界发展（00017）及九龙仓置业（01997）则被给予“减持”建议。这种评级分化反映分析师对各开发商应对市场环境能力的差异化预期。
香港新闻社
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