财库局局长许正宇：黄金时代 由香港策动

全球地缘政治风险升温、贸易政策不确定性持续，使黄金成为市场上的投资及避险焦点。经事务及库务局（财库局）局长许正宇今日（4日）在其网上专栏“财库论”以“黄金时代　由香港策动”为题撰文，指黄金既是全球认可的避险资产，具备实体商品与金融投资的双重属性，认受性高而交易活跃，而香港作为具备稳健法律制度、资金自由流动、与国际接轨的金融中心，更于去年底月成立“推动黄金市场发展工作小组”，乘著这战略东风推动黄金市场发展，正好契合香港作为国际金融中心的定位。

许正宇指，行政长官在2024年《施政报告》中提出，香港将以黄金作为切入点，建立大宗商品交易生态圈。政策重点包括拓展用家及投资者在港存放和交割实金，带动抵押和借用等衍生金融服务，为金融业开创新增长点。随着全球市场对黄金的需求上升，香港正全力把握机遇，朝着建设国际黄金交易中心的目标稳步前行。

财库局去年底月成立“推动黄金市场发展工作小组”，积极推动发展香港成为黄金交易中心，许正宇指，至今已在多个范畴取得实质进展。在仓储容量方面，香港机场管理局已将香港国际机场的贵金属储存库容量提升三分之一至200公吨，并正计划分阶段扩展至1,000公吨，为支持香港现货黄金交易、交割及储运提供坚实后盾。

许正宇指，另一项标志性成果，是上海黄金交易所于2025年6月在香港启用其国际板指定仓库，并推出以香港为交割地的黄金合约。这是上金所首次在境外设立交割仓库，不仅为国际投资者提供人民币计价、境外交割的交易选项，也进一步巩固香港人民币离岸市场的核心地位。这不单只是一项具体合作成果，更象征香港在国家黄金市场国际化进程中发挥着越来越关键的作用。

他续指，黄金市场的增长潜力正日益显现。根据最新数据，2025年第二季全球黄金总需求按价值计同比上升45％，达到1,320亿美元。其中，黄金ETF连续两个季度保持强劲需求，金条与金币的投资需求更创下自2013年以来的半年度最高纪录。2025年第二季，全球官方黄金储备增加166吨，反映各国央行持续视黄金为稳定资产的基石。在资本市场波动与通胀风险并存的背景下，黄金ETF与实金投资需求强劲，进一步巩固其作为避险与资产配置工具的吸引力；加上人工智能与高端电子应用对工业用金属的需求持续增长，使黄金市场的整体需求结构更为多元，亦更具韧性。就此，香港作为具备稳健法律制度、资金自由流动、与国际接轨的金融中心，乘著这战略东风推动黄金市场发展，正当其时。

许正宇指，香港现正积极构建制度化、产品多元、与国际接轨的生态圈，并会继续与业界、监管机构及相关持份者保持紧密沟通，按优次逐步落实工作。这不仅是金融市场的发展工程，更是香港在国际经济版图中，深化与实体经济连结、提升金融基建竞争力的战略部署，“我们正迈向一个融合实体与金融、连接内地与国际的‘黄金时代’，而香港，正是这场变革的关键节点。”