汇丰看好香港楼市 今明年各升7%

近期本港楼市回稳，多间大行看好后市。汇丰环球投资研究昨日发表报告，把2026至2027年住宅楼价升幅的预测由先前的3％至5％，上调至每年7％，即两年共升14％。该行并上调其覆盖的7只香港地产股目标价，升幅中位数为11％，尤其看好新地（0016.HK）、恒地（0012.HK）和信置（0083.HK）。昨日地产股股价跑出，多只股份创52周新高。

该行预期本港楼价向好，归纳五大因素，首先是利率下降，按揭利息和借贷成本降低；加上银行提供更多支持，有利房地产市场；金融市场向好亦形成财富效应，改善消费者支出和信心；而且，预期住宅供应回落，令地产商有空间提高售价；同时，受惠于港府引进人才计划、外籍人士回流和劳动力流入，本港人口增长将持续推高住屋需求，有助创造更健康的楼市。

汇丰环球投资研究表示，2025年住宅楼价升5％，扭转2022至2024年累挫25％的跌势，预期上升动力持续。近期住宅市场出现连续改善迹象，例如清库存速度超预期，部分发展商亦成功提高新楼销售价格。

该行指出，去年一手住宅销售量按年升22％至2.06万伙，销售额按年增8％至2085亿元，二手楼也出现类似趋势，相信将逐步令住宅发展商盈利前景改善，该行把2026至2027年地产商核心盈利预测，平均调高4.7％至9.4％。

香港中通社图片

值得留意的是，报告提到，自从推出“高才通”等各项引进人才计划以来，香港人口得以恢复增长，潜在置业需求随之增加。不少人在移居到新城市初期多倾向租楼，预料此趋势未来可能会逐渐逆转，随着租金上涨，中线而言会催生更大的买楼需求。

谈及地产股时，香港地产板块资产净值折让由2024年6月的66％，已收窄至平均51％，惟估值修复仍未结束。对有关板块而言，目前重返支持性政策环境，而相关板堍平均折让通常低于20％，有时甚至会出现溢价。该行又指出，以基本情况预测，地产股折让将收窄至介乎35％至40％。

该行上调本港地产股目标价，其中新地为点名看好的股份之一。新地卖楼速度快，加上随着更多项目竣工，经常性收入增长前景清晰，盈利和派息前景良好。该行予新地“买入”评级，目标价升13.6％至127.2元，较昨日收市价114.2元有逾一成潜在升幅。

汇丰同时看好信置，评级由“持有”上调至“买入”，目标价大升52.7％至13.9元，较昨日收市价11.48元有逾两成增长空间。该行解释，信置积极增添土地储备，料可提升增长前景，加上展望近期物业销售业绩强劲，盈利成长前景改善。

至于恒地，盈利前景亦受益于物业销售改善和借贷成本降低。该行提到，虽然写字楼市场具挑战，但即将推出的中环黄金地段海滨商业项目的预租交易有惊喜。恒地评级为“买入”，目标价提升8.2％至37元，较昨收市价30.66元同样有逾两成潜在升幅。

其他地产股方面，汇丰维持嘉里“买入”评级，目标价上调1.6％至25元；并维持长实及九仓“持有”评级，目标价分别上调8.1％及10.9％，至41.3元及25.5元；同时，维持新世界（00017）“减持”评级，目标价调高35.4％至6.2元。（完）