【点新闻报道】中国人民银行（人行）周二（20日）发布本月1年和5年期以上贷款市场报价利率（LPR），分别持平于上月的3.35%和3.85%。这一结果符合市场预期，专家认为，显示出当前货币政策在保持稳健的同时，也预留了后续调整的空间。
LPR利率稳定背后的宏观考量
毕马威中国经济研究院院长蔡伟指出，人行今年以来精准有效实施稳健货币政策，二季度货币政策整体基调偏中性，主要着力点聚焦于对市场行为的规范。这些举措旨在推动金融数据更稳更实，提高货币政策传导效率。考虑到中国经济动能边际放缓、物价回升动力偏弱，人行7月全面调降公开市场7天期逆回购操作利率及LPR报价，向市场传递出货币政策目标将切换至“稳增长、稳物价”的积极信号。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，本月LPR利率保持稳定，符合预期。然而，从目前国内资金需求相对供给偏弱方面看，LPR利率仍存在一定调降压力。政策利率保持稳定、上半年LPR报价已经历较大幅度调整以及部分银行面临的净息差收窄和经营压力，共同构成了LPR进一步调整的阻力。
货币政策料续“稳健偏松”
周茂华进一步指出，从目前货币政策常规工具、存款市场表现等方面看，LPR仍有调降空间。未来调降的根本决定因素在于宏观经济、物价与房地产复甦节奏是否理想。这些变量直接影响政策基准利率与信贷市场供需情况等。同时，国内货币政策有望加大政策实施力度、加强政策协调，以提振消费和投资活力，让供需进入良性循环。
儘管8月LPR报价维持不变，但从趋势上看，蔡伟认为下一阶段中国的货币政策料续“稳健偏松”的总基调。考虑到美联储年内将启动降息，汇率因素对中国货币政策的牵制有望减轻，人行政策空间预期会进一步打开。
（点新闻记者章芸菲、倪巍晨报道）
香港新闻社
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