沪上阿姨首掛涨超60% A股公司赴港IPO再掀热潮？

【点新闻报道】沪上阿姨﹙02589﹚今日（8日）正式在港交所掛牌交易，成為继奈雪的茶、茶百道等品牌之后第6家登陆资本市场的茶饮企业。该股首掛高开68.5％，报190.6元，每手不计手续费赚2，324.4元。截至午间收盘，沪上阿姨报172.8元，涨幅仍超50％。

事实上，沪上阿姨在认购阶段已现火热行情，超额认购倍数达到惊人的3400倍，申购金额突破940亿元。沪上阿姨受到青睞，与近期香港IPO市场加速复甦不无关系。其中，内地企业，尤其是A股上市公司近期来港上市热情高涨。截至5月5日，有46家A股公司拟赴港上市。其中，已向港交所递表并获得中国证监会境外发行上市备案通知书的A股公司有7家。

消费、科技公司佔多数

拟赴港上市的A股公司主要来自消费和科技行业。当中包括知名的消费品公司海天味业（603288.SH）、东鹏饮料（605499.SH）、寧德时代（300750.SZ）、蓝思科技（300433.SZ）等企业。

另外，A股半导体產业链公司亦陆续宣布拟赴港上市，例如储存领域的江波龙（301308.SZ）、高性能集成电路芯片设计企业纳芯微（688052.SH）、无线通信模组和解决方案提供商广和通（300638.SZ）等。这一集体赴港上市趋势反映了半导体產业技术变革的加快，尤其是在AI、5G和智能汽车等领域的快速增长。

其中，全球最大电动汽车电池製造商寧德时代赴港IPO最快本月啟动，据报该公司今日（6日）开始评估投资者的认购意向，此次香港IPO集资规模可能至少达到50亿美元（折合约390亿港元），為2021年快手科技（1024）IPO以来最高。

高盛亚洲（除日本外）消费零售主管及併购主管SushilBathija表示，消费零售企业赴港上市的主要驱动因素包括国际化扩张、吸引国际投资者以优化股东结构，以及香港资本市场在后续融资和股权激励方面的灵活性。他指出，多数消费零售企业现金流充沛、盈利能力强且增长潜力高。

强化全球化布局成共识

强化全球化布局是拟赴港上市A股公司的共同目标。浦银国际首席策略分析师赖燁燁表示，赴港上市不仅能显著提升公司在境外市场的融资能力，优化资源配置效率；还能助力公司拓展国际业务版图，获取更大的竞争优势，增强全球影响力。

作為细分领域的龙头企业，A股上市公司「出海」业务广泛，海外收入规模也相当可观。以中伟新材料股份有限公司為例，相较於2017年2.02亿元的海外收入，公司在2024年实现178.84亿元的海外收入，佔总营收的44.5％，海外市场已成為核心增长引擎。

中伟股份於4月22日正式递表。招股书显示，本次公司寻求港股上市，旨在推进国际化战略，建立国际股权融资平台，优化全球品牌形象，并提升综合竞争实力。

类似的A股上市公司还包括4月23日递表的和辉光电，其2024年境外营业收入约為13.53亿元，佔总营业收入的27.29％。广和通於4月18日披露的年报显示，2024年境外销售收入佔同期营业收入的60.72％。该公司始终坚持全球化发展战略，已在超过30个国家和地区建立销售体系。广和通在赴港上市公告中表示，此次赴港上市计划，主要是為加速全球化发展，提升品牌知名度及综合竞争力。

政策支持加码港股市场吸引力提升

在政策层面，A股公司赴港上市获得多项支持。去年10月，港交所优化审批流程，并降低A股公司发行H股的门槛。

港股再融资机制也对A股公司具有相当大的吸引力。锦天城律师事务所高级合伙人李云龙介绍，港股的融资审批流程相对简化，融资效率较高。比如，H股上市公司在上市6个月锁定期结束后即可通过「闪电配售」快速融资，并且支持「先旧后新」操作，即大股东先行转让股份获取资金，上市公司再增发新股回购股份，实现资金快速到账；配售股份无锁定期，定价较市价最高折让20％，有效提升投资者参与意愿。

此外，港股市场汇聚了全球资本，投资者类型涵盖国际机构、主权基金、对冲基金及个人投资者等。今年3月4日，比亚迪股份配售筹资总额达435亿港元，吸引了中东主权基金及国际长线投资者参与，如此多元化的投资者基础為A股公司提供了更广阔的融资渠道和定价参考空间。

赖燁燁认為，近期，AH股溢价呈现不断收窄的态势，这有利於赴港上市的A股公司在港股获得更合理且更高的估值。

（点新闻记者叶紫翎整理报道）