香港发布《数字资产政策宣言2.0》 业内人士介绍大众如何获益

香港新闻网6月27日电 香港26日发布第二份《数字资产政策宣言》，预示香港数字资产发展将迈向新阶段。近日港媒采访业内人士，对数字资产相关行业进行了专门报道。

香港文汇报报道称，作为Web3核心技术的区块链，不仅重塑全球金融、数据隐私及经济格局，更成为驱动香港经济转型的关键引擎。香港作为资金安全港，传统金融是香港经济大动能，除了大力发展IPO之外，亦应全速开展ICO（首次代币发行）业务，以解决持牌交易所加密货币交易不足的情况，并从代币经济、顾问到上市的“一条龙”服务，以至项目孵化及上市后流动性管理，推动Web3生态繁荣。

安拟集团（Animoca Brands）总裁欧阳杞浚接受香港文汇报访问时透露，旗下的Mocaverse正打造Web3身份通行证，旨在让用户完全掌控个人数据及数字资产，透过零知识证明技术实现隐私认证，打破科技巨头对用户数据的垄断局面。

ICO为区块链项目筹集资金　元宇宙项目最为人熟悉

ICO（Initial Coin Offering首次代币发行），是一种为区块链项目筹集资金的方式，类似于股票市场的首次公开募股（IPO）。项目方通过发行代币来向公众出售，投资者则用虚拟货币（如比特币、以太坊以及稳定币）购买这些代币，以此来支持项目的开发和运营。投资者获得的代币通常代表对项目未来的参与权或使用权，例如可以兑换产品、服务或参与项目治理等。

香港对于ICO亦有相应指引，根据HashKey引述相关资料表示，根据香港证券及期货事务监察委员会（SFC）对虚拟资产平台运营者关于代币纳入准则的指导，平台运营者在挑选可供买卖的虚拟资产时，应秉持适当技能、审慎及勤勉尽责态度，开展合理尽职审查并确保其符合纳入准则。其中，着重关注虚拟资产的供求、市场成熟度及流通性（含过往纪录），且除证券型代币外，虚拟资产需在区块链上运营至少12个月，同时还需考量团队背景、监管状况、技术层面、开发情况、各类风险等多项因素。

欧阳杞浚亦透露，目前安拟集团的代币顾问工作专注涉及自身的项目或有份投资的项目，范围覆盖由项目的孵化直到代币上架之后，为业界提供“一条龙”的代币顾问服务。其中最为人熟悉的项目之一莫过于元宇宙项目SANDBOX，其原生代币为SAND。

“数字资产亦需产生收益才行”

在代币顾问、代币经济学、代币上市顾问等业务之中，欧阳杞浚表示，以2024年上半年来说，当时加密货币市场炽热，上市顾问的业务较为“热闹”。他称，代币上市并非单纯是选择上哪一个代币、或者是上架哪一家交易所般简单，而是上市的时候要做好代币的叙事（Story）。他也分享指，曾有一些代币项目方对他表示希望趁市场炽热时尽快上市，时间是希望在一个月后就能上架交易所，但有时因为本身代币交易量未够，或者是市场焦点已经转移别的跑道，导致未能如期望般上市，而代币上市顾问的工作在这时候就能发挥作用。

欧阳杞浚表示，对于有散户视安拟集团为币圈的做市商（Market Maker），欧阳杞浚表示不同意相关看法。他认为，做市商主要处理的是代币上架后的做市，而这些代币很多时候都是由代币的项目方（Dev）外判出去，安拟集团也曾经有把相关工作外判，但在累积足够经验后，就把代币上架后的做市工作包揽到自身顾问业务之中。

欧阳杞浚提到，安拟集团有三个主要的核心业务，包括营运、投资以及顾问。虽然虚拟资产和Web3领域的波动性很高，但因为公司有众多不同的业务，而公司近年最大的进展在于能够优化业务，让资产回报的可预测性提高了不少。公司在其中学会了如何合理化回报，如果单纯持有大量加密资产或代币，却无法产生效益或收益的话，其实意义不大。公司的数字资产团队亦擅长识别和利用机会，合理地透过波动性制造收入，而非盲目炒作。

香港中通社记者 梁嘉轩摄

代币闪崩事件“因流动性不足”

随着加密市场的波动以及众多不确定性影响，安拟集团欧阳杞浚指出，目前代币上市业务相对淡静，但在项目孵化以及上市后的服务则有较大需求。他指，代币在上架后并非“摆晒喺度”，而是有很多事可以做，例如流动性管理。正因为公司Web3业务分布广泛，无论币圈炽热或者淡静，公司都能于市场上立足。

欧阳杞浚也特别提到，每个代币项目负责人各有不同的“想法”，有些人想“揾快钱”，有些人想“揾慢钱”。不过，由于安拟集团业务和定位都是以中长线为主，即使是想“揾快钱”的项目方也不会找他们做顾问工作。而公司也会着重拣选一些有才能的项目方团队进行合作，并为其提供代币经济学和上市顾问等服务。

最后，关于之前发生的OM币大幅闪崩的事件，安拟集团认为这反映了市场的流动性问题。当流动性不足时，市场容易出现剧烈波动，而中心化交易所的风控策略也会影响币价及市场的稳定性。未来，公司在选择合作项目时，将更加注重团队的实力、产品质量和市场关注度等多方面因素。

万物皆可代币化　解放流动性成核心

“所谓代币化，是指利用区块链技术中的代币来代表区块链外的资产，通过代币在区块链上的转移来实现资产交易。”HashKey　Tokenisation首席执行官刘佳在接受香港文汇报的访问中提到。理论上各类资产皆可进行代币化，代币化的结果即为数字资产。代币化是数字金融领域的前沿话题，目前在学术、商业及政策层面均有显著进展与讨论。从金融科技的角度来看，过去多年加密货币领域一直在探索的核心之一就是如何替资产“解放流动性”。

对普通人而言，代币化的意义在于提供更多元的投资产品。这些产品在合规框架下设计，拥有稳定的底层标的与安全的运营流程。代币化能为金融产品带来更高的流动性，实现7×24小时的实时申购与赎回结算。投资者可以以极低的成本参与，例如HashKey推出的全球首支代币化货币市场ETF，投资者能仅以一美元或港币认购相应的投资产品。

被问及哪些资产适合代币化并上链，刘佳指过去常收到各类资产方及项目方的相同疑问。从技术层面看，几乎所有资产皆可代币化，仅需将链下资产的数据搬至链上，甚至可以人工方式完成。然而，以集团从事代币化业务的经验来看，会从三个维度进行细致评估。包括资产代币化的可行性、代币化的必要性以及代币化的实施方式。常见的代币化方式包括：所有权代币化，区块链中的代币代表链外资产的所有权，通过代币交易实现所有权转让。另外一种是收益权代币化，将资产的未来现金流分离并封装为代币，类似收益分成。目前市场上大多数实物资产代币化（RWA）属于这一类。

代币化意义在让原本无法接触的投资者参与

刘佳强调，集团会评估资产的形态、产权确认方式、持有方式、交易清结算方式以及监管要求，并将这些融入设计中。关于“上链是否必然提升流动性”的误区，实际上区块链本身无法改变资产的流动性。代币化的意义不在于将低流动性资产变为高流动性，而在于为本已具备高流动性的资产增加分销渠道，让原本无法接触的投资者能够参与。这才是代币化的核心价值。

绿色金融方面，刘佳也指出，代币化技术为绿色金融的发展提供了新的可能性。她以香港政府发行的绿色债券为例，说明代币化债券能够有效募集资金支持绿色事业，如清洁能源、节能减排和绿色建筑等项目。然而，她也强调，绿色金融的发展应注重实际商业价值，而非“为绿而绿”。目前，碳信用额和碳代币等概念虽备受关注，但其商业化仍需解决不同司法辖区的共识问题，以及碳资产发行者与投资者之间的理解一致性。

加密货币ETF成大众参与桥梁 政府监管对行业发展至关重要

混“币圈”多年的安拟集团欧阳杞浚见过多次市场起伏，他认为比特币ETF的推出成为机构投资者参与加密资产的桥梁。ETF的推出意味着由政府监管，监管对行业发展至关重要，提升了专业性和信任度。他认为随着愈来愈多种类的加密货币ETF推出，主流资金将有更多机会流入加密市场。至于传统资产代币化RWA的机遇在于市场早期潜力，许多相关独角兽项目将涌现，应用场景将扩展至房地产等领域。挑战在于法规尚未完善和市场波动。

安拟集团早前宣布与渣打银行和HKT合作推出港元稳定币。欧阳杞浚表示，具体在哪条公链发行稳定币尚无法透露，但理论上稳定币需要最大化的流动性，因此不一定在单一公链上发行。他强调，稳定币是数字资产市场的基础，香港需开发受监管的港元稳定币，以支持本地项目并提升流动性。国际上，香港作为金融中心需现代化其金融体系，监管稳定币将吸引全球投资者。与不受监管的稳定币不同，香港的监管将确保透明度和安全性，促进去中心化交易。（完）