香港楼市今年温和复苏 写字楼零售现转机

多元化专业服务与投资管理公司高力昨日（14日）发布《2026年香港物业市场展望》报告，显示今年香港商用物业市场温和复苏迹象更为清晰。预计今年金融服务及教育行业预计将成为写字楼需求的主要推动力，更多内地企业将香港作为上市、融资及国际扩展的枢纽，进一步推动核心商业区优质写字楼需求。

高力香港研究部及零售顾问主管李婉茵表示，香港商用物业市场在去年下半年出现稳定迹象，租赁与投资情绪逐步改善。

报告提到，去年下半年，香港写字楼市场情绪显着回暖，第三及第四季按季净吸纳量分别为正42.8万及正123万平方呎。全年净吸纳量录得正173万平方呎，为2018年以来最高。其中，中环／金钟及九龙西表现突出，全年净吸纳量分别达正40万及正22.7万平方呎。然而，受逾300万平方呎新增供应入市影响，整体空置率由16.8％升至17.5％，相当于约1490万平方呎空置面积。

香港中通社资料图

租金跌势则在去年下半年明显收窄，甲级写字楼租金全年下跌5.8％，其中中环／金钟全年跌幅为5.6％（上半年下跌4.8％、下半年下跌0.8％），显示核心商业区优质资产逐步企稳，非核心区则仍面临压力。

高力预计，今年金融服务及教育行业预计将成为写字楼需求的主要推动力。然而，在庞大存量与激烈竞争下，整体租金预计再下调约3％。

高力香港企业客户服务主管颜慧萍认为，写字楼租金下行周期已近尾声。虽然复苏步伐将不均衡，但核心商业区的优质资产具备温和回升的条件，企业正积极把握具吸引力的租金水平；高力香港资本市场及投资服务主管翟聪提到，更多内地企业将香港作为上市、融资及国际扩展的枢纽，进一步推动核心商业区优质写字楼需求。

零售商铺市道方面，高力提到，这一板块去年恢复稳定，主要受惠于旅游业回暖及品牌扩张。租赁活动在香港及国际品牌组合优化的带动下保持活跃，同时内地营运商积极扩展，进一步推动市场动能。值得注意的是，银行及金融业租户在去年第四季仍维持强劲需求。整体而言，核心街铺租金按年上升2.9％，四大核心区（铜锣湾、中环、尖沙咀及旺角）的空置率按季下跌1.9％。

展望2026年，高力预计，香港零售市场将持续受惠于大型活动及便利性跨境旅游政策。租赁需求将由财富管理及金融服务品牌进驻核心街道，及非本地零售商进入市场所带动。随着消费信心回升，预计一线街铺租金将录得3％至5％的稳健升幅。同时，市场将迎来约195万平方呎的新供应，当中包括西九龙站及启德的多个大型综合发展项目。

资本市场方面，香港投资市场2025年明显回暖。展望今年，“城中学舍计划”政策进一步提升教育相关资产的投资吸引力。随着非本地学生人数持续增加、合适供应趋紧，长租期及稳健现金流的特色，将进一步强化此类资产的投资价值。

翟聪认为，优质资产的投资窗口正逐步收窄。建议投资者把握写字楼价格调整的机会，并在政策支持下加快配置住宿及教育相关资产。

莱坊执行董事及香港区商业物业服务部主管刘柏汶近日也指出，内地企业需求强劲，料中环优质写字楼租金将在2026年录得最多8％的正增长。

零售物业市场方面，莱坊认为，香港零售市场正处于结构性改变，主要受电子商务增长及跨境消费模式推动。预测今年核心街铺租金受惠奢侈品销售复苏及新品牌偏好高曝光位置，料升约5％至10％；相反，受电商增长及北上消费影响，地区商场租金跌最多5％。

摩根士丹利早前发布的报告亦预计香港住宅楼价、中环写字楼租金及零售销售三大板块将录2018年以来首次按年增长。（完）